Almanya’da imalat ve hizmet sektörlerini kapsayan öncü bileşik Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), ekimde bir önceki aya göre 1 puan azalarak 52,8'e geriledi. S&P Global’in 23 Ekim 2026'da açıkladığı verilere göre endeks son 2 ayın en düşük seviyesine indi ve piyasanın 53,3 puanlık beklentisinin altında kaldı. Alman özel sektörü dördüncü çeyreğin ilk ayında büyümesini sürdürse de ivme kaybetti.
Almanya’da ekim ayı PMI verileri ne gösteriyor?
Ekim ayında hizmet sektörü yavaşlarken imalat sanayisi hız kazandı. Öncü PMI verileri şöyle:
| Gösterge | Eylül | Ekim | Değerlendirme |
|---|---|---|---|
| Bileşik PMI | 53,8 | 52,8 | Son 2 ayın en düşüğü |
| Hizmet sektörü PMI | 52,9 | 51,7 | Son 2 ayın en düşüğü |
| İmalat sanayi PMI | 53,9 | 54,2 | Son 2 ayın en yükseği |
Üç gösterge de 50 puanın üzerinde kalarak büyümeye işaret etti.
Almanya bileşik PMI beklentileri karşıladı mı?
Hayır. Piyasa beklentisi bileşik PMI’nın ekimde 53,3 puana gerilemesi yönündeydi, ancak endeks 52,8'de kaldı. Buna rağmen bileşik PMI, 4 aydır büyüme bölgesinde bulunuyor. Endeks, haziranda gerilemesinin ardından temmuzda yeniden büyüme eğilimine dönmüştü. Ağustosta 51,0 seviyesinde ölçülen bileşik PMI, eylülde 53,8'e yükselmişti. fxstreetfxstreet
Almanya’da hizmet ve imalat sektörlerinde durum ne?
S&P Global’in açıklamasına göre ekimde Alman özel sektöründe ticari faaliyetler daha yavaş da olsa sürdürülebilir bir büyüme kaydetti. Yeni siparişler de artmaya devam etti, ancak bu artış son 3 ayın en zayıf hızında gerçekleşti.
İmalat sanayisi tarafında üreticiler, savunma ve altyapı harcamalarındaki artış ile ihracat sayesinde iş koşullarını iyileştirdi. Ancak girdi maliyetlerindeki ani yükseliş, imalat sektöründeki güveni baskıladı.
S&P Global verileri nasıl değerlendirdi?
S&P Global Market Intelligence Ekonomi Direktör Yardımcısı Phil Smith, ekim ayı öncü PMI sonuçlarının Almanya genelinde ticari faaliyetlerdeki artışın sürdüğünü göstermesinin cesaret verici olduğunu belirtti. Smith, büyümedeki yavaşlamaya da dikkat çekerek şunları söyledi:
“Büyümedeki yavaşlama, Avro Bölgesi’nin en büyük ekonomisindeki toparlanmanın halen kırılgan olduğunu açıkça ortaya koyuyor.”
PMI nedir?
Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), şirketlerin satın alma yöneticileriyle yapılan anketlere dayanan ve ekonomik faaliyetin yönünü erken gösteren bir gösterge. PMI’da 50 puanın üzeri büyümeye, altı ise daralmaya işaret ediyor. Öncü veriler ayın son haftasında açıklanıyor, kesinleşmiş veriler ise bir sonraki ayın başında yayımlanıyor. İmalat ve hizmet sektörleri, Alman ekonomisinin üçte ikisinden fazlasını oluşturuyor.
Alman ekonomisi için büyüme tahminleri ne?
Alman ekonomisi, Orta Doğu’daki savaşın yol açtığı yüksek enerji fiyatlarına rağmen yılın ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde büyüdü. Yapay zeka ve savunma odaklı harcamaların sanayi üretimindeki büyümeyi desteklediği belirtiliyor.
Bu tablo, büyüme tahminlerinin de yukarı yönlü güncellenmesini sağladı:
- Alman hükümeti: Sonbahar dönemi tahminleri raporunda 2026 büyüme beklentisini yüzde 0,5'ten yüzde 1,3'e yükseltti.
- Ekonomi enstitüleri: Enstitülerin birçoğu bu yılki büyüme tahminlerini ortalama yüzde 1,3'e çıkardı.
- OECD: Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü, Almanya’nın 2026 büyüme tahminini yüzde 0,7'den yüzde 1,1'e yükseltti. OECD’nin bu kararında yapay zeka ivmesinin ihracata etkisi ile savunma ve altyapı yatırımları belirleyici oldu.
