Almanya'da sanayi üretimi eylülde bir önceki aya göre yüzde 0,7 artarak piyasalardaki durgunluk beklentisinin üzerinde bir performans gösterdi. Almanya Federal İstatistik Ofisi (Destatis) tarafından 6 Kasım 2026'da açıklanan geçici verilere göre artışta en büyük pay otomotiv sektörüne ait oldu. Uzmanlar ise bu yükselişin kalıcı bir toparlanmadan çok tatil sonrası bir geri dönüş olduğu görüşünde.
Almanya'da sanayi üretimi eylülde ne kadar arttı?
Destatis verilerine göre sanayi, inşaat ve enerji üreticilerinin toplam üretimi, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış verilerle eylülde bir önceki aya kıyasla yüzde 0,7 yükseldi. Piyasalardaki genel beklenti, üretimin bu dönemde sabit kalması yönündeydi. Böylece veri, beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş oldu.
Enerji ve inşaat hariç tutulduğunda tablo daha güçlü göründü. Bu kalemlerin dışında kalan sanayi üretimi eylülde aylık bazda yüzde 1,7 arttı.
Artışı hangi sektörler sağladı?
Yükselişte belirleyici olan sektör, yüzde 17,1'lik artışla otomotiv oldu. Destatis, otomotiv üretiminin önceki iki ayda üretim dönüşümleri ve fabrika tatilleri nedeniyle düşük seviyelerde seyrettiğini belirtti. Eylüldeki sıçrama bu nedenle kısmen düşük baz etkisini yansıtıyor.
İki zayıf ayın ardından ilaç sanayisi de yüzde 8 artış göstererek genel görünüme olumlu katkı yaptı.
Hangi sektörlerde üretim geriledi?
Bazı kalemlerde ise düşüş yaşandı:
- İnşaat üretimi yüzde 2,6 geriledi.
- Makine imalatı sektörü yüzde 6,5 azaldı.
- Sanayi dışındaki enerji üretimi yüzde 1,2 düştü.
Mal gruplarına göre üretim nasıl değişti?
Enerji ve inşaat hariç sanayi içinde mal gruplarına göre sermaye malları üretimi yüzde 3, tüketim malları üretimi yüzde 0,8, ara malı üretimi ise yüzde 0,1 arttı.
Ağustos verisi neden revize edildi?
Ağustos ayı sanayi üretimi artışı, daha önce yüzde 2 olarak açıklanmıştı. Bu rakam yüzde 1'e düşürüldü. Destatis, büyük revizyonun inşaat şirketlerinin geçici KDV beyannamelerinden gelen ek bilgilerden kaynaklandığını açıkladı.
Üçüncü çeyrekte sanayi üretimi nasıl bir seyir izledi?
Daha az değişkenlik gösteren üç aylık verilere göre sanayi üretimi, yılın üçüncü çeyreğinde (temmuz-eylül) bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 0,4 azaldı. Yani eylüldeki aylık artış, çeyrek genelindeki zayıflığı ortadan kaldırmadı.
Ekonomistler eylül verisini nasıl yorumladı?
ING Küresel Makro Araştırma Başkanı ve Almanya Başekonomisti Carsten Brzeski, Alman sanayisinin yüksek enerji fiyatları ve yaz aylarındaki düşük su seviyelerine rağmen üst üste ikinci ayda büyüdüğünü belirtti. Brzeski'ye göre eylüldeki artış, otomotivdeki hareketlenmeyle birlikte yaz tatili sonrası bir geri dönüş niteliği taşıyor.
Brzeski, sanayinin Çin'den gelen rekabet ve yüksek faiz oranları nedeniyle yapısal sorunlarla karşı karşıya olduğunu vurguladı. Bu nedenle eylül verisini kalıcı iyileşmenin kanıtı olarak görmek yerine "tatil sonrası bir sıçrama" olarak değerlendirmenin daha doğru olacağını söyledi.
Aynı değerlendirmede Brzeski, Orta Doğu'daki savaşın tetiklediği tedarik zinciri aksamalarının ve yazın yaşanan düşük su seviyelerinin Alman sanayisine korkulandan daha az zarar verdiğini kaydetti. Buna karşın yüksek enerji fiyatları ve yüksek faiz oranlarının risk olmaya devam ettiğini ifade etti.
Yakın vadede sanayi için beklenti ne?
Brzeski, bir gün önce açıklanan yeni siparişlerdeki artışın ve stoklardaki hafif düşüşün yakın vadede ılımlı bir büyüme eğilimine işaret ettiğini söyledi. Ekonomist, verilerin hem güç hem zayıflık işareti taşıdığını belirtti. Sanayinin üçüncü çeyrekteki zorlu koşullara direnmesini güçlülük, ikinci çeyrekteki ivmenin kaybolmasını ise zayıflık olarak niteledi. Ona göre kademeli bir geri dönüş var, ancak bu durum güçlü bir ekonomik toparlanmadan hâlâ uzak.
Almanya'nın büyüme tahminleri neden yükseldi?
Alman ekonomisi, Orta Doğu'daki savaşın yol açtığı yüksek enerji fiyatlarına rağmen yılın ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde büyüdü. Yapay zeka ve savunma odaklı harcamaların sanayi üretimindeki büyümeyi desteklediği belirtiliyor.
Ekonomi enstitülerinin birçoğu ülkenin bu yılki büyüme tahminini ortalama yüzde 1,3'e yükseltti. Alman hükümeti de sonbahar dönemi tahminleri raporunda bu yıl için daha önce yüzde 0,5 olarak açıkladığı büyüme tahminini yüzde 1,3'e çıkardı.
